Мировой кризис 2008-2009 гг.: преодоление и противоядие (отмененный)

В проекте автора Б.Г. Румянцева подчеркивается, что государство должно иметь достаточный золотовалютный запас для того, чтобы в кризис иметь возможность поддержать как государственные, так частные компании, оказавшиеся в трудном положении. Такая государственная поддержка является неотъемлемой часть программы преодоления влияния кризисных негативных проявлений в экономике страны. Естественно, власти России, постоянно мониторя состояние экономики в мире и стране и приходя к выводу, что кризис неизбежен, начинают предпринимать действия – в данном случае по наращиванию золотовалютных резервов. Об этом свидетельствуют СМИ и эксперты-экономисты.

В первом квартале текущего года закупки РФ золота достигли рекордных значений, что является "плохим знаком" для мира, пишет газета Daily Express со ссылкой на главу исследовательского отдела международной брокерской компании BullionVault Адриана Эша. Издание заявляет, что Россия за первый квартал 2019 года увеличила золотые резервы на 145,5 тонны, что на 68% больше, чем за тот же период 2018 года.

Ранее РИА Новости со ссылкой на Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) сообщало, что Москва за первые три месяца этого года закупила 55,3 тонны, а общий объем резерва составил 2168 тонн. Daily Express пишет, что Москва накапливает золотовалютные резервы одновременно с уменьшением вложений в американские ценные бумаги, а также стремится снизить зависимость от американского доллара. Таким образом, Россия пытается защититься от вероятного кризиса мировой экономики. "Крупные закупки золота правительствами или центральными банками — это редко когда бывает хорошим знаком для мира во всем мире и сотрудничества", — приводит газета слова Адриана Эша.

Тем не менее, Россия по-прежнему остается на пятом месте в мире по общему объему золотовалютных запасов, а сам драгоценный металл составляет менее 20 процентов от ее совокупных валютных резервов. Однако, если Москва продолжит покупать золото в таком же темпе, то вскоре может обойти Францию и Италию и войти в тройку стран с самым большим запасом золота, и тем самым, по мнению эксперта, Россия укрепит свое положение на мировой арене. Кроме того, Москва расценивает золото в качестве инструмента ограничения власти Соединенных Штатов, считает он. "Золотое правило гласит: у кого золото, у того и власть", — цитирует газета Адриана Эша.

При этом Daily Express отмечает, что США все еще остаются крупнейшим держателем золота в мире, причем с большим отрывом, что подтверждает факт огромного влияния стран с большим резервом этого драгоценного металла на мировую обстановку.

«Золото хорошо тем, что оно любит плохие новости», — отмечает советник по макроэкономике гендиректора брокерского дома «Открытие» Сергей Хестанов. Этот актив обычно не приносит больших доходов. Единственный плюс золота, - утверждает эксперт, — относительная надежность. В случае серьезных катаклизмов и резкого падения цены других активов, золото, скорее всего, основную ценность сохранит. Поэтому, как правило, его скупают, чтобы застраховаться от всевозможных рисков. «Как ни забавно, за массированной скупкой золота центробанками, как правило, следует падение его цены», — отмечает эксперт.

Экономист Яков Миркин тоже рассматривает золото как актив, привлекающий инвесторов в кризис. «Как и другие металлы, золото имеет обратную динамику по отношению к курсу доллара. Но во время финансовых кризисов его цена ведет себя иначе: при падении товарных цен золото может начать расти, как это было в 2008-2009 годах. Золото как особый товар с "монетарным отпечатком" в этот момент может рассматриваться в качестве тихой гавани», — пишет он в своей книге «1971-2025: курсы валют, мировые цены на сырье, курсы акций». В кризис цена на желтый металл также может упасть, однако в сравнении с другими сырьевыми товарами темпы этого падения значительно ниже, в том числе из-за спроса. «Сейчас золото ведет себя так же, как и все металлы», — отмечает этот экономист .

Резюмируем:

Для российского Центробанка скупка российского золота — весьма выгодная операция: регулятор наращивает резервы, не тратя при этом валюту. Рубли, за которые металл приобретается у производителей, можно просто напечатать. Причем такая эмиссия, в отличие от схемы, предложенной советником президента России Сергеем Глазьевым, не раскачивает курс национальной валюты и не оказывает давления на потребительские цены. Кроме того, наращивание объемов золотого запаса позволяет лучше приготовиться к экономическому черному дню. Если он наступит, лучше иметь в резервах не только наличную иностранную валюту, но и полновесные золотые слитки.

В проекте точно проанализированы признаки рецессии накануне кризиса 2008-2009 гг. Они всегда одни и те же и всегда проявляются в лютую эпоху возникновения глобального экономического кризиса. Предлагаемый вам материал есть выжимка из экономических новостей стран мира – что ж они свидетельствуют, что всем надо готовиться к непростым временам. Признаков стремительного вхождения в рецессию с последующим кризисом становится все больше.

1. Мировая торговля катится в рецессию

Признаки замедления мировой экономики появляются все чаще. Сейчас больше сигналов о том, что она находится на пути к рецессии, и рекордный за три года спад мировой торговли - яркое тому подтверждение. Один из наиболее известных индикаторов состояния мировой торговли - индекс стоимости фрахта насыпных грузов Baltic Dry Index. Сейчас его динамика указывает на коллапс мировой торговли. Baltic Dry Index находится на минимуме за три года и на 44% ниже, чем в прошлом году.

Падает не только торговля, но и производство. Не везде, но во многих ключевых регионах.

2. Промпроизводство в еврозоне в декабре упало сильнее прогноза

Промышленное производство в 19 странах еврозоны в декабре 2018 г. снизилось сильнее, чем ожидалось, на фоне падения выпуска капитальных товаров. Объем промпроизводства в еврозоне в декабре сократился на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, показали данные Статистического управления Евросоюза - Eurostat. Падение промпроизводства в годовом выражении составило 4,2%. Опрошенные Reuters аналитики в среднем прогнозировали снижение промпроизводства лишь на 0,4% в помесячном выражении и на 3,2% - в годовом. Производство энергии в декабре снизилось на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем.

3. Рост потребления в Китае продолжит замедляться в этом году

Еще один значимый сигнал падение объемов потребления в Китае. Это еще раз доказывает, что бывший мотор мировой экономики уже не тянет ее вперед. Министерство коммерции КНР заявило, что рост потребления в Китае, по всей вероятности, продолжит замедляться в этом году на фоне снижения темпов экономического роста, сообщает Reuters. "Среднесрочные и долгосрочные противоречия и риски, накопленные на протяжении всего экономического развития, станут более заметными в 2019 году, - сказал представитель министерства коммерции Ван Бинь в ходе брифинга. - Давление на потребительский рынок будет увеличиваться, и рост потребления, скорее всего, продолжит замедляться".

4. Долги наоборот - растут.

Один из самых респектабельных управляющих хедж-фондов мира сделал предупреждение, более пугающее, чем можно было себе представить. Сет Кларман руководит хедж-фондом Baupost Group, оцениваемым в $28 млрд. Он славится своей скрытностью (и консервативностью). В 22-страничном письме инвесторам Кларман предупредил, что размер правительственного долга, особенно в США (где долг превышает ВВП), может привести к очередному глобальному финансовому кризису. «Семя следующего масштабного финансового кризиса (или того, что последует за ним) вполне может крыться в сегодняшнем размере государственного долга», – пишет он.

5. Кларман обеспокоен нарастанием социального напряжения и неспособностью общества расшифровать, кто из политиков и СМИ сегодня говорит правду… что затрудняет процветание капиталистической системы. «Несложно представить себе усугубление социального недовольства среди поколения, что осталось позади в экономическом смысле и чувствует себя преданным из-за лежащего на нем огромного государственного долга, не приносящего ему никакой явной выгоды».

Еще одна фраза Клармана настораживает: «Когда кризис начнется, скорее всего, уже будет поздно наводить порядок». Но Кларман не единственный миллиардер, предупреждающий сейчас общественность. На встрече в Давосе Рей Далио (Ray Dalio), основатель крупнейшего в мире хедж-фонда, сказал, что, по его мнению, следующий экономический спад будет хуже Великой депрессии. И, как и Кларман, Далио говорит, что проблема сводится к чрезмерному долгу… «Главная проблема в том, что долговой цикл имеет свои пределы, и большинство стран приближаются к этим пределам».

6. По данным Минфина США, 12.02.2019 суммарный долг федерального правительства США впервые превзошел отметку в $22 трлн и достиг $22,012,840,891,685.32. В первый день правления Обамы (21.01.2009) размер долга федерального правительства США равнялся $10,625,053,544,309.79. В первый день правления Трампа (20.01.2017) размер долга федерального правительства США равнялся $19,947,304,555,212.49.

Два триллиона за два года. Впечатляет. Тем более, с учетом того, что размер федерального долга США впервые пересек отметку в $1 трлн 22 октября 1981 года. Американской республике понадобилось 205 лет или 74,984 дней, чтобы ее достичь. Ускорение в две сотни раз…

7. Глобальный долг: В этот раз все будет по-другому

В течение последних почти сорока лет мы жили в условиях низких ставок и легких денег. Это позволило правительствам и компаниям во всем мире увеличивать свои долги. Если бы текущая долговая динамика сохранялась таковой и впредь, то глобальный долг через несколько лет мог бы легко вырасти до $500 трлн. При этом все ведут себя так, как будто это нормальная ситуация, и дела и далее будут идти своим чередом. Так же, как ипотечный сабпрайм-долг стал причиной последней рецессии в 2008-2009 гг., так и корпоративный долг запустит следующий экономический спад. Этот спад приведет к кризису ликвидности и создаст хаос на всевозможных “не связанных” рынках.

Мы вот-вот войдем в эпоху, непохожую ни на что из нашего собственного опыта, а также непохожую ни на какие-либо периоды из прошлого, описанные в учебниках истории.

Как пишет в своей статье на Project Syndicate профессор экономики Нью-Йоркского университета Нуриэль Рубини, в начале 2019 г. хорошая новость в том, что угроза полномасштабной глобальной рецессии низка, а плохая новость в том, что мир вступает в год синхронного глобального замедления, темпы роста экономики будут снижаться до (а в некоторых случаях даже ниже) потенциальных в большинстве регионов.

8. Вероятность рецессии в США в ближайшие 2 года превышает 50%

Вероятность рецессии в экономике США в 2019–2020 гг. составляет "более 50%". При этом американские власти в настоящее время имеют меньше возможностей для реагирования на какие-либо шоковые явления по сравнению с периодом до мирового финансового кризиса в 2008 г. Об этом в интервью телеканалу Bloomberg заявил нобелевский лауреат по экономике Пол Кругман. Профессор экономики Школы Вудро Вильсона Принстонского университета также отметил замедление темпов роста стран Европы и Китая как потенциально наиболее серьезные риски для мировой экономики.

В американской экономике накапливаются много небольших проблем, при этом, помимо внешних факторов, есть также еще одна серьезная проблема: у властей нет адекватного ответа на случай экономического спада. ФРС не может намного снизить ставки, также довольно трудно рассчитывать, что действующая администрация США сможет принять какие-либо искусные меры в фискальной сфере, которые могли бы поддержать рост. На мой взгляд, вероятность рецессии в американской экономике в ближайшие годы составляет выше 50%.

9. В последнее время фондовый рынок растет. Этот рост поддержал Народный банк Китая (PBoC), который запустил операции по вкачиванию ликвидности в рынки в середине декабря прошлого года, и Федеральный Резерв, который в январе этого года сменил тональность своих заявлений в “голубиную” сторону. Но является ли текущее рыночное ралли устойчивым? Мы с достаточно высокой уверенностью считаем, что это не так. Тому есть три причины: а) В течение последних 10 лет мировая экономика и рынки находились на “аппарате искусственного поддержания жизни” (стимулы); Эффективность этих стимулирующих мер быстро снижается. Опережающие индикаторы указывают на приближающийся спад в мировой экономике.

Тем не менее, фондовые рынки, похоже, игнорируют все эти моменты. Что же происходит? Федеральный резерв оказался в ловушке. У него не осталось хороших вариантов. Он просто играет в игру “протяни время и притворись” до тех пор, пока процесс пинания консервной банки вдоль дороги не придет к своему закономерному финалу, после чего начнется обвал. Тогда у американского центробанка останутся только чрезвычайные опции.

Резюмируем:

Таким образом, следующий финансовый кризис будет куда хуже той же Великой Депрессии. Об этом все больше заявляется во всеуслышание.

Что же, здравствуй, Рецессия. ..

В проекте Б.Г. Румянцева подробно анализируются признаки, возникающие в экономике, которые свидетельствует о том, что рецессия не за горами. Тем, кто читал монографию становится понятнее сегодняшняя ситуация как внутри страны, так и в других странах мира. А от этого понимания зависит, какие выводы сделают люди, принимающие государственные решения. Всем ясно, что нельзя допустить разрушительного кризиса – достаточно проанализировать опыт кризиса 2008-2009 гг. Всем становится ясно, что необходимо действовать - воспрепятствовать негативным проявлениям в экономике страны… НО как? О решении проблемы – противоядии глобальному кризису - читайте в проекте. Читайте, изучайте, действуйте…

А сегодня мы приводим высказывания на тему и данные Всемирного банка, свидетельствующие о развитии негативных трендов в экономике нашей страны:

В прогнозе экономического развития России необходимо учитывать возможность мирового кризиса. Об этом заявил председатель Комитета по бюджету и налогам Госдумы РФ Андрей Макаров. «Трехмесячные облигации США по доходности превысили десятилетние. Это один из показателей того, что в течение 12 месяцев последует серьезный кризис. Мы на краю очень серьезной рецессии мировой экономики», — сказал Макаров. По его словам, необходимо «учитывать возможность серьезного удара по нашей экономике и готовиться к этому удару». «Наша продукция экспорта — на спаде мировой экономики кому она будет нужна? Мы должны искать ресурсы внутри страны, рассматривать возможности нашего потребления. В условиях возможности мировой рецессии Россия должна искать внутренние ресурсы развития», — подчеркнул он.

Всемирный банк понизил прогноз по росту российской экономики

Прогноз Всемирного банка по росту ВВП в России в 2019 году снизился с 1,5% до 1,4%, сообщается в отчете этой организации, передает РБК. Причиной снижения стали низкие мировые цены на нефть, при этом среднесрочный прогноз остается сдержанным. «Уровень бедности снизился в 2018 году, но цель правительства — сократить его вдвое за шесть лет — потребует мобилизации дополнительных ресурсов и повышения адресности социальных расходов», — говорится в документе. В 2020—2021 годах, прогнозирует Всемирный банк, ВВП России будет расти на 1,8%. В 2018 году рост российской экономики достиг шестилетнего максимума в 2,3%, превзойдя прогнозируемый уровень в 1,6%. Причиной стали рост цен на нефть, развитие экспорта, строительство ряда энергетических объектов и проведение чемпионата мира по футболу.

«На протяжении большей части 2018 года инфляция потребительских цен ускорилась в результате обесценивания рубля, что побудило Центробанк дважды повысить процентную ставку к концу года. Ужесточение денежно-кредитной политики и повышение налога на добавленную стоимость в начале года способствуют замедлению темпов в 2019 году», — говорится в отчете. Уровень инфляции в России в 2019 году, согласно прогнозам банка, составит 5,2%, в 2020—2021 годах он понизится до 4%. «Ослабление соглашения ОПЕК в июне 2018 года обеспечило в конце этого года и начале 2019 г. рост добычи полезных ископаемых и связанных с ними секторов (транспортировки и хранения). Строительный сектор вырос на 4,7% (по сравнению с сокращением на 1,2% в 2017 году), это обусловлено завершением проектов в энергетическом секторе», — указывается в отчете.

Банк России ранее сообщил, что сохраняет прогноз темпов роста ВВП в 1,2—1,7% в 2019 году. Кроме того, во втором полугодии в ЦБ ожидают ускорения темпов роста российской экономики. Министр экономического развития Максим Орешкин считает, что показатели роста ВВП в России позволят российской экономике сократить отрыв от Германии в рейтинге МВФ, составленном по такому показателю, как ВВП по паритету покупательной способности. Он также поделился прогнозом, согласно которому рост ВВП России ускорится до 2% в годовом выражении во втором полугодии после начала реализации национальных проектов. Тем не менее, в Госдуме такой рост ВВП считают разовым явлением.

«Такие скачки в данных Росстата вызывают определенное удивление, — сказал первый вице-спикер Госдумы Александр Жуков. — Посмотрим, что будет дальше. Вероятно, что произошел какой-то всплеск инвестиций и экономического роста в конце 2018 года, но я не вижу пока устойчивого экономического роста».

Резюмируем:

власть предержащим необходимо мониторить рынок и экономику (что они и делают), но всегда ли они откликаются во время, всегда ли принимают решения по предупреждению развития негативных явлений в экономике на их старте… Не всегда: что значат слова Александра Жукова, первого вице-спикера Госдумы, «Посмотрим, что будет дальше?… Не смотреть надо, а надо анализировать обстановку на основании представленных данных и не запускать ситуацию. Именно такой подход - не своевременные решения – отягчил развитие и преодоление кризиса 2008-2009 гг. Об этом пишет автор проекта Б.Г. Румянцев.

Надо учится на своих ошибках, господа!

Автор ПРОЕКТА Б.Г. Румянцев немалое значение придает правильности оценки макроэкономической ситуации в стране при принятии экономических решений. Нельзя переоценить и значение анализа экономических трендов в мировой экономике. Особенно, когда начинают проявляться негативные тенденции, ведущие к возникновению кризиса. Главное – захватить начало их проявления и принять адекватные меры по нивелированию их. Как показали действия правительства в период кризиса 2008-2009 гг., они не всегда достигали цели, именно потому что была не правильно оценена обстановка, сделаны неправильные выводы и прогнозы. Сегодня мы предоставляем вам, дорогие читатели, подборку высказываний и людей, представляющих власть предержащих, принимающих решения, и экспертов по прогнозированию развития экономической ситуации в этом году.

В Кремле оценили макроэкономическую ситуацию в России

В Кремле видят общую неблагоприятную обстановку в мировой экономике, однако в целом макроэкономическая ситуация в РФ поддерживается в абсолютно стабильном состоянии, заявил пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков.

«Есть общая неблагоприятная обстановка в мировой экономике. Это не только санкции. Безусловно, есть эффекты от санкций, но это и торговые войны, и турбулентность мировой экономики. Это, конечно, негативно сказывается на экономике многих стран, в том числе и нашей страны. Притом что в целом макроэкономическая ситуация поддерживается в абсолютно стабильном состоянии», — сказал Песков, отвечая на вопрос журналистов о том, связывает ли Кремль падение общего уровня благосостояния россиян с санкциями против России.

Эксперты: вероятность рецессии в России снизилась

Вероятность рецессии российской экономики снизится с 20—25% в начале года до 5—10% в III квартале. Об этом говорится в макропрогнозе РЭУ им. Г. В. Плеханова, с которым ознакомились «Известия».

Наиболее вероятный сценарий развития российской экономики — продолжение ее роста, отмечается в макроэкономическом прогнозе РЭУ. Это будет возможно при условии сохранения восходящего тренда темпов кредитования населения и цен на энергоносители. При этом в документе отмечается, что риск рецессии в России все же сохраняется из-за увеличения НДС в январе этого года и продолжающегося падения курса национальной валюты. Однако, как уверены авторы доклада, по мере исчерпания влияния первого фактора возможность возникновения рецессии постепенно снижается. Если в I и II кварталах 2019-го они оценивают ее в 20—25%, то в III квартале — уже в 5—10%.

Между тем Росстат уже зафиксировал снижение темпов роста ВВП. По предварительным данным Федеральной службы госстатистики, в I квартале 2019 года показатель увеличился лишь на 0,5% к тому же периоду 2018-го. Эта оценка оказалась хуже прогнозов Минэкономразвития и ЦБ, которые ожидали роста ВВП в январе — марте на 0,8% и 1—1,5% соответственно. Согласно же оценке РЭУ, в апреле — июне этот показатель достигнет 1,97% в годовом выражении, а в июле — сентябре — 1,39%.

Тем временем с выводами авторов доклада согласны не все. Так, профессор РАНХиГС Юрий Юденков считает, что причин для замедления российской экономики сейчас не наблюдается. По его словам, в настоящее время в стране активно кредитуется промышленность, и реализуются национальные проекты, которые и выступают залогом роста ВВП. Однако к факторам риска рецессии эксперт относит расширение санкций Евросоюза и США, направленных на ослабление российской экономики. Прежде всего, речь идет о блокировке счетов государственных банков РФ за рубежом, сказал Юденков.

Дальнейшее развитие экономики также зависит и от цен на нефть, отметил руководитель аналитического департамента Международного финансового центра Роман Блинов. По мнению аналитика, Россия до сих пор продолжает «сидеть на нефтяной игле», а импортозамещение пока идет довольно медленно. Поэтому вероятность наступления рецессии в III квартале выше, чем прогнозируют в РЭУ им. Плеханова, считает эксперт. По его оценке, она составляет около 20%. А если стоимость «черного золота» на товарно-сырьевом рынке упадет, то риск замедления темпов роста ВВП вовсе может повыситься до 30—40%, отметил Роман Блинов. Россия сейчас нуждается в новых технологиях и притоке прямых инвестиций, сказал он. Они должны направляться не только в нефтегазовую отрасль и предприятия ТЭК, а также в промышленность, малое и среднее предпринимательство, человеческий капитал, образование и здравоохранение, отметил эксперт.

Чтобы избежать рецессии, необходимо изменить экономическую модель России, считает директор Института актуальной экономики Никита Исаев. По его словам, «быть большой государственной нефтяной скважиной легко и привычно, но перспектив у такого подхода нет». По мнению эксперта, в настоящее время необходимо развивать обрабатывающую промышленность и частный бизнес. Первые и основополагающие шаги в этом направлении — снижение налоговой нагрузки и тотальная приватизация государственных компаний (кроме стратегически важных добывающих и оборонных предприятий). Никита Исаев отметил, что бюджет по-прежнему на 46,4% зависим от сырья — по итогам прошлого года доходы казны составили 19,445 трлн рублей, из них 9,018 трлн — нефтегазовые. В этом году ситуация не меняется: по итогам четырех месяцев нефтегазовые доходы сформировали 42,8% федерального бюджета, добавил Исаев.

Резюмируем: Таким образом, несмотря на довольно оптимистические прогнозы – не угрожающие рецессией – опасность возникновения ее сохраняется. И как подчеркивает автор ПРОЕКТА, нельзя забывать о том, что наша экономика функционирует в глобальном мире, а это значит, что она рискует «заразиться» кризисом, исходящим из другой страны. Опыт показывает, что теперь мы все зависим друг от друга…

В ПРОЕКТЕ Б.Г. Румянцева анализируется начальная стадия экономического кризиса 2008-2009 гг. и далее весь дальнейший период его развития и завершающий этап. Автор подчеркивает, что катализатором кризиса стало появление финансовых пузырей на фондовых площадках и рынках США. А во времена глобализации кризис, начавшийся в США неминуемо захватил весь мир и стал глобальным. Эксперты-экономисты, анализируя ситуацию в экономике США, как застрельщике глобального кризиса, делают свои прогнозы. Подчас неутешительные…

Об этом, анализе ситуации и «шокирующем» прогнозе, в интервью RT рассказал глава отдела макроэкономического анализа Saxo Bank Кристофер Дембик (дается в сокращении):

- «В США все ожидают рецессию» — замедление мировой экономики — одна из самых обсуждаемых сегодня тем. На этом фоне некоторые аналитики всё чаще говорят об угрозе очередного кризиса в США. Как вы считаете, действительно ли Штаты могут столкнуться с рецессией в ближайшее время?

— Существует множество важных индикаторов, помогающих строить прогнозы относительно рецессий, и все они указывают на одно и то же. Да, деловой цикл в Штатах подходит к концу, и это не новость. Риск кризиса существует, и из года в год он постепенно растёт. Естественно, я не ожидаю, что США столкнутся с рецессией уже в этом году, но эксперты сходятся на том, что в 2020—2021 годах такое возможно. Всё логично: экономика страны довольно долго восстанавливалась. Сейчас наблюдаются проблемы, связанные с уровнем долга, особенно в частном секторе. По факту все ожидают рецессии, поскольку понимают, что мы наблюдали самый долгий восстановительный период в истории США. У страны нет никаких налогово-бюджетных и кредитно-денежных рычагов, способных ускорить темпы экономического роста, поэтому будет происходить замедление.

— В конце 2018 года обвалился мировой фондовый рынок из-за политики Федеральной Резервной Системы США по повышению базовой ставки. Как в этом году может развиваться ситуация?

— На фондовых рынках развитых стран крайне высок уровень волатильности. Это не связано с макроэкономическими показателями государств и действиями центробанков, потому что центробанки этих стран не приобретают активы на рынке. В основном эта волатильность связана с операциями обратного выкупа акций. Многие компании, особенно в США, выкупают собственные ценные бумаги. Разумеется, пока эта практика будет сохраняться, она будет положительно влиять на развитые рынки. А вот на развивающихся рынках ситуация иная. Проблема в том, что с начала года котировки этих стран показывали вполне положительную динамику, однако, мне кажется, в ближайшее время на них может негативно отразиться подорожание доллара и нефти. Скорее всего, инвесторы отдадут предпочтение безопасным активам. Так что, возможно, в течение всего лета развивающимся рынкам будет сложно добиться хорошей динамики.

— В списке «шокирующих» прогнозов Saxo Bank предсказывал также наступление промышленного кризиса в Германии и падение экономики страны к концу 2019 года. На сегодняшний день в стагнации оказалась промышленность всей еврозоны. Как вы полагаете, может ли весь регион столкнуться с экономической рецессией уже до конца года?

— Как правило, плачевное состояние одной из ключевых (в данном случае — немецкой) экономик Европы вызывает рецессию во всём регионе. На Германию приходится примерно треть всего европейского производства, и это играет важную роль. Сейчас немецкая промышленность переживает крайне непростые времена. Можно сказать, что в этом секторе происходит рецессия. Второй фактор, который мог бы вызвать экономический спад еврозоны — крайне затруднённый доступ к займам. Однако пока гибкая кредитно-денежная политика и низкие процентные ставки облегчают доступ к кредитам. Думаю, что в текущем году рецессия в Европу не придёт, но уровень экономической активности окажется крайне низким.

— Возвращаясь к списку «шокирующих» прогнозов, какие из предсказанных событий вы по-прежнему ожидаете?

— Мы в Saxo Bank считаем, что ВВП не лучший индикатор состояния экономики. Во многих странах общество протестует против растущего неравенства, при этом люди, ответственные за выработку политики, не уделяют внимания этой проблеме, а только следят за экономической активностью. По их мнению, сильной экономики достаточно для всеобщего процветания. Нам известно, что МВФ и Всемирный банк постепенно приходят к пониманию, что правильнее оценивать благосостояние населения, а не зацикливаться на объёмах созданных богатств — то есть ВВП.

— Можете ли вы раскрыть некоторые детали новых «шокирующих» событий, которые могут произойти в мировой экономике в 2020 году? На какие сигналы стоит обратить внимание уже сейчас?

— Нужно обращать внимание на по-прежнему разрастающиеся по всему миру финансовые пузыри. Так, в некоторых странах можно ощутить негативное влияние пузыря на рынке недвижимости. Есть пузыри и на рынках ценных бумаг. Динамика на всех финансовых рынках мира явно говорит, что стоимость активов на них слишком завышена. Так, ситуация на американской бирже сильно зависит от инновационных технологий — серьёзно на неё влияют всего пять-шесть компаний, что добра не сулит. На мой взгляд, все рынки мира, и в первую очередь американский, переоценены, о чём говорят практически все финансовые показатели. Над биржей США нависла угроза отказа инвесторов с ней работать. Всё дело в низких показателях Facebook или Google, или же во влиянии политики на финансовый рынок. Нужно следить за финансовым рынком США, поскольку сейчас там складывается рискованная ситуация, и в ближайшие месяцы существенных улучшений ждать не стоит.

Резюмируем: адекватные меры в борьбе с проявляющимися кризисными явлениями предоставляет уже пережитый опыт – а именно опыт 2008-2009 гг. Несвоевременно принятые меры ведут к разрушительности действия кризиса на экономику всех стран.

Такой опыт, проанализированный и препарированный, предоставляет ПРОЕКТ Б.Г. Румянева.

Читайте, анализируйте, принимайте меры!